美国降息海外宽松A股能否迎来牛市

时间:2019-10-01 来源:www.fm3m.com

美国降息海外宽松的A股能否迎来牛市?

2019

在周四凌晨,美联储再次决定将利率降低25个基点,并将联邦基金利率目标范围降低至1.75%至2.00%。这是美联储本年度第二次降息。上一次降息是在7月31日,两次降息相距不到两个月。

随着美联储降息,全球许多国家和地区的中央银行也在移动。例如,香港金融管理局周四上午宣布,基准利率将降低25个基点至2.25%。巴西央行宣布降息50个基点,成为美联储降息后第一个遵循降息的国家。日本,英国和土耳其等央行均于19日宣布了最新的利率决议。在此之前,泰国,新西兰和印度的中央银行于同一天宣布降息。 9月12日,欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调-10%至-0.5%,融资利率和贷款利率将保持不变。 “全球宽松”的趋势已基本得到确认。

美国降息,世界不景气,A股走向何方?还是A股市场的投资者应该做什么样的准备?对于投资者来说,这无疑是最重要的事情。因为从理论上讲,降息和量化宽松意味着资金供应的增加,这有利于股票市场的发展。

因此,面对美国降息和全球宽松政策,股市有何反应?美国股市周四和周五上午的反应相对平稳。美国三大股指既有涨有跌,但增速相对有限。恒指周四跌285.17点,跌幅为1.07%。 A股周四全天盘整,上证指数最终上涨13.62点或0.46%。从上述市场反应来看,降息并未上升或没有反应。相反,尚未降息的中国股市似乎对降息充满了期望。

事实上,美国股市和香港股市的反应平平。面对美国连续降息,虽然让人想起量化宽松,但更让人想起美国经济的问题,这使人们担心美国经济的发展。尽管量化宽松将增加资金供应,但经济是支撑股市的基础。如果经济不强劲,则股市将难以上涨。实际上,只有经济良好,股市才能走强,即使央行加息,也不会改变股市的步伐。而且,就美国股票市场而言,它也面临着一个真正的问题。美国股市已经过去11年了。当前,股票指数处于历史高位,并且总有转熊的可能性。因此,即使降息,对市场的刺激作用还是有限的,也许这为资本高逃离提供了机会。因此,美国股市对降息反应平淡也就不足为奇了。失去美国股票的主导地位,其他国家和地区的股票市场自然承受不起任何浪潮。香港股市甚至下跌1.07%。

因此,面对全球市场对降息的反应平静,尽管A股市场似乎很期待,但很难做出太多反应。由于降息是其他国家和地区的事,因此我们的央行不太可能效仿。正如相关专家认为,就国内而言,目前的社会和货币增长率是稳定的,进一步考虑到通货膨胀率高达2.8%,第四季度物价将达到3%,该政策还希望避免再房地产刺激和抵押利率保持不变,这意味着短期内难以降低政策利率,货币政策基调保持稳定。

我们的国家与美国和世界许多国家不同,因为美国人基本上不储蓄,而我们人民喜欢存钱,所以降息对美国人基本上没有影响,但是对中国人民的影响更大。由于中国的存款利率本身处于历史低位,因此进一步降息只会进一步损害普通民众的利益。因此,中国央行将在降息问题上更加谨慎。在调整货币政策时,将采取更多的货币调整措施,例如最近的降准。

正因为如此,由于美国的降息和海外宽松政策,A股市场基本上仍在按原定节奏运转。尽管资金对股票市场的影响很大,但A股市场的实质问题不是资金短缺,而是投资者信心不足。缺乏信心也是由系统中的严重缺陷引起的。例如,最近的股票指数接近3,000点,而上市公司的重要股东减少了持股量。许多股东甚至削减了头寸。面对这种减少,如何才能动摇投资者的信心?

因此,当前的A股市场平淡无奇。投资者不必太悲观,但也不必太乐观。简而言之,就是理性投资和价值投资。毕竟,A股市场每天都有上涨的股票,而且每天都有下跌的股票。选择股票是最重要的。

周四凌晨,美联储再次作出降息25个基点的决定,将联邦基金利率目标区间下调至1.75%至2.00%。这是美联储年内第二次降息。上次降息是7月31日,两次降息时间相隔不到2个月。

而伴随着美联储的降息,全球不少国家与地区的央行也闻风而动。如香港金管局在周四早间宣布将基准利率下调25个基点至2.25%。而巴西央行宣布降息 50 个基点,成为美联储降息后第一个跟随降息的国家。包括日本、英国、土耳其等央行都在19日公布最新利率决议。而在此之前,泰国、新西兰和印度三个国家的央行曾在同一天宣布降息。9月12日,欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%,融资利率和贷款利率维持目前水平不变。“全球宽松”的趋势基本上得到确认。

美国降息,全球宽松,A股走向何处去?或者说,A股市场的投资者应做好什么样的准备?这无疑是当下投资者最关心的事情。因为从理论上来说,降息与量化宽松,意味着资金供给的增加,这是有利于股市行情的发展的。

那么,面对此次美国降息及全球宽松,股市的反应是怎样的呢?周四与周五凌晨美股的反应都较为平淡。三大美股指数均为有涨有跌,但涨跌幅均较为有限。而从香港股市来看,周四恒生指数大跌285.17点,跌幅达1.07%。A股周四全天处于盘整状态,上证指数最终上涨了13.62点,涨幅0.46%。从上述市场反应来看,降息的不涨或没啥反应,反倒是没降息的我国股市,反而对降息似乎充满了期待。

其实美股及港股反应平淡是在情理之中的。面对美国的接连降息,虽然让人想起量化宽松,但更让人想起的美国的经济出了问题,让人对美国经济的发展充满担心。虽然量化宽松会增加资金的供给,但经济才是支撑股市的根本,经济不振,股市就更难提振。实际上,只有经济向好,股市才能走得更强势,哪怕就是央行加息,也不改股市走牛的步伐。而且就美国股市来说,也还面临着一个现实问题,美国股市走牛了近11年,目前股指处在历史的高位,随时都有转熊的可能。因此,即便降息,对行情的刺激作用也是有限的,或许正给资金高位出逃提供机会。所以美股对降息反应平淡并不令人奇怪。而失去了美股的带头作用,其他国家与地区的股市自然也掀不起什么大浪来,香港股市甚至因此大跌1.07%。

因此,面对全球市场对降息反应的平静,虽然A股市场似乎有所期待,但也很难有太大的反应。因为降息是其他国家与地区的事情,而我国央行跟进的可能性不大。正如有关专家认为的那样,就国内而言,当前社融和货币增速稳定,进一步考虑到通胀处在2.8%的高位,且在猪价带动下4季度或将突破3%,而政策也希望避免重新刺激地产、保持房贷利率不降,意味着短期来看政策利率难以下调,货币政策基调依然保持稳健。

而且我国的情况跟美国及全球很多国家不一样,因为美国人基本上不储蓄,而我国老百姓喜欢存钱,所以降息对美国百姓基本上没有影响,而对我国百姓的影响较大。由于目前我国的存款利率本身就处在历史的低位,再降息只会进一步损害老百姓的利益,所以在降息的问题上,我国央行也会谨慎得多。在调节货币政策时,会更多采取其他的货币调节手段,如不久前的降准即是如此。

也正因如此,对于美国降息以及海外宽松,A股市场基本上还是我行我素,按原有的节奏运行。虽然资金对股市行情的影响很大,但A股市场的实质性问题并不是资金短缺问题,而是投资者信心缺失的问题。而这种信心缺失又是由于制度所存在的严重缺陷造成的。比如,近期股指逼近3000点,上市公司重要股东减持蜂拥而至,不少股东甚至还是清仓减持。面对这种减持盛况,投资者的信心又如何能够不发生动摇呢?

所以,目前的A股行情,平平淡淡才是真。投资者无须悲观,但也不必过于乐观。总之,是要理性投资、价值投资。毕竟A股市场每天都有上涨的股票,每天也有下跌的股票,选好个股,做好个股行情才是最重要的。